上证50ETF期权的持仓量一路走高-行唐新闻
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期权市场-上证50ETF期权的持仓量一路走高-行唐新闻

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多空對決明顯,持倉量一路飆升

多個看漲合約大漲,賭多情緒濃厚

9月9日以來,50ETF認沽期權的持倉量連續3天處於200萬張上方,進一步反應了市場對沖的需求強烈。

從下圖更能直觀的看到,50ETF期權的持倉、成交量快速飆升。

截至9月12日收盤,50ETF期權的持倉量為422.28萬張,依舊維持在高位。自9月9日以來,持倉量已經連續4個交易日維持在400萬張上方,持倉的快速增加意味着資金的不斷流入。

9月12日,中秋節前最後一個交易日,在諸多利好的刺激下,上證50指數的一路走高,50ETF期權看漲合約全線大漲,其中9月看漲 3.1合約大漲50%,9月看漲3.0合約大漲44.11%。

  有私募告诉记者,期权的持仓、成交快速攀升,一方面反映出期权工具的避险套保作用突出,另一面也折射出目前套保工具的单一的尴尬局面,由于50ETF期权覆盖的面有限,远不能满足市场的对冲需求,机构投资者们期待更多期权品种尽快上市。

自9月以來,上證50ETF期權的持倉量一路走高,從9月2日的329萬張飆升至9月11日的431.91萬張,並創下歷史新高。

期權交易火爆,日均成交量較去年大增90%

  “机构对冲的避险需求不断提升,是期权持仓量飙升的一个重要原因。”谢接亮说。

9月11日,50ETF期權的持倉量達到431萬張,創下歷史新高。9月12日,持倉量為422萬張,繼續維持高位,市場多空對決再次顯現。

持倉量一路飆升的同時,今年期權的成交量也一路攀升。

今天上半年,上證50ETF期權合約曾經一天暴漲192倍。

廣發期權表示,11日全市場回調,茅台的顯著回踩拖累50ETF指數,但期權市場的看漲熱情較周二收盤其實略有回升。目前看,對於標的的階段性看漲觀點依舊維持。

市場的強勢,與近期一系列的利好密集出爐。期權星球謝接亮認為,一是證監會深化改革12條,激活了證券市場的活力;二是,外管局放寬QFII和RQFLL的額度限制,為市場引流資金;三是,特朗普延後加稅日期以及社融數據超預期,促使本周四市場強勢上漲。

不過,也有私募表示謹慎。「我們前兩天做過一個分析,發現過去一年多以來,上證50指數、滬深300指數以及中證500指數三個指數,市值增長幅度最多的就是上證50,其次是滬深300,中證500的市值幾乎沒有變化。也就是目前上證50已經處於過去幾年的高位,說明很多機構都是抱團白馬股,但是還能持續買下去嗎,值得懷疑。近期市場利好密集出爐,如果市場沒有出現大漲,就有潛在的風險,所以我持謹慎態度。」上述私募負責人表示。

市場火熱的同時,也吸引着大量的期權玩家入場。截至8月底,50ETF期權投資者賬戶總數為38.77萬戶,8月新增賬戶數8243戶,今年前8個月賬戶數已經增長了26%。

今年以來,伴隨着期權市場的火熱,尤其是此前192倍的財富效應,吸引着大量的期權玩家入場。

南華期貨研究所期權研究員宋哲君表示,從12日市場行情來看,Call(看漲期權)和Put(看跌期權)已經開始轉戰下月合約,9月合約整體加倉情況來看偏保守,從賣方角度以及隱含波動率來看,12日增倉合約雖然表現市場情緒偏樂觀,但是並沒有顯示大家預期會出現大漲,只是比較一致預期不會出現大跌。

今年1-8月,50ETF期權累計成交了4.02億張,日均成交量為246.93萬張,較去年大幅增長89.75%。值得注意的是,2018年全年累計成交3.16億張,日均成交130.13萬張,今年前8個月的累計成交量已經遠超去年去年。

「12日9月增倉合約最多Call和Put合約分別為看漲3.2和看跌3.0,但是整體波動率還是在區間範圍震蕩。」宋哲君說。

「虛值認購期權隱含波動率走高,也反應了市場的賭多情緒。即大家都在賭國慶行情,看漲情緒濃厚。」北京一家私募負責人表示。

持倉量的持續飆升,透露出近期50ETF期權市場的火爆。

同時,今年以來50ETF期權成交量出現快速飆升。今年1-8月,50ETF期權累計成交了4.02億張,日均成交量為246.93萬張,較去年大幅增長89.75%。

「虛值認購期權隱含波動率走高,也反應了市場賭多情緒。即大家都在賭國慶行情,看漲情緒濃厚。」北京一家私募負責人表示。

宋哲君認為,一方面是近期50ETF指數再次突破3元大關后,上證指數也站上3000點上方,多空對決再次顯現;另一方面通過統計可以發現,此次換月時候整體持倉量相比前幾個月換月當天持倉量有一個明顯的上升,之前換月後一天持倉量都在250萬手左右,而9月成為當月合約時候,持倉量為300萬手多,原本持倉量就有一個明顯的上升。

截至8月底,50ETF期權投資者賬戶總數為387679戶(經紀業務客戶賬戶總數為387501戶)。8月新增經紀業務客戶賬戶數8243戶。而2018年年末,期權投資者賬戶總數為30.78萬,即今年前8個月賬戶數已經增長了26%。

「整體起步基數高了,隱含波動率因突發消息瞬間打高之後,賣方大舉入場,使得持倉量輕而易舉的快速上升突破400萬張情況。」宋哲君說。

對於持倉量的持續飆升,期權星球謝接亮表示,一是,近期期權開戶數持續增加,資金不斷進入期權市場;二是,上海證券交易所自5月份調整限開倉標準,進一步打開了總持倉的上升空間;三是,成交量上升帶動持倉量上升;四是,「期權星球」的波動率指數顯示,目前隱含波動率和歷史波動率處於低位,用期權投機或對沖的成本較低。

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